بیتکوین پیش از سخنرانی کوین وارش محتاط شد آکادمی لیان تریدر.
بازارهای مالی در آستانه سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو آمریکا، در جکسون هول وارد فاز احتیاط شدهاند.
همزمان با افزایش بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا و اروپا، بیتکوین نیز بخشی از رشد شبانه خود را پس گرفت و بار دیگر به محدوده زیر ۸۰ هزار دلار بازگشت.
سرمایهگذاران اکنون منتظرند ببینند وارش درباره مسیر آینده نرخ بهره و وضعیت تورم چه سیگنالی ارسال خواهد کرد.
بیتکوین پیش از سخنرانی کوین وارش محتاط شد
بیتکوین در معاملات شبانه تا محدوده ۸۱,۲۸۰ دلار پیش رفت، اما با افزایش احتیاط معاملهگران، بخشی از این رشد را از دست داد و به حوالی ۷۹ تا ۸۰ هزار دلار بازگشت.
دادههای بازار نشان میدهد این رمزارز همچنان عملکرد هفتگی قدرتمندی دارد و در یک هفته حدود ۹ درصد رشد کرده است.
فشار فروش در شرایطی افزایش پیدا کرده که بازارهای سنتی نیز نسبت به مواضع احتمالا انقباضی فدرال رزرو حساس شدهاند.
معاملات آتی سهام آمریکا کمی کاهش یافته و شاخص Invesco QQQ نیز حدود ۰.۲۵ درصد افت کرده است.
اهمیت سخنرانی وارش از این جهت بالاست که این نخستین سخنرانی اصلی او در نشست جکسون هول در جایگاه رئیس فدرال رزرو محسوب میشود و معاملهگران به دنبال سرنخهایی برای تصمیم ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ هستند.
چرا بازدهی اوراق قرضه برای بیتکوین اهمیت دارد؟
سخنرانی کوین وارش
یکی از مهمترین عوامل فشار بر داراییهای پرریسک، افزایش بازدهی اوراق خزانهداری است.
در شرایطی که بازدهی اوراق دولتی افزایش پیدا میکند، سرمایهگذاران میتوانند در ازای ریسک نسبتا پایین، سود بیشتری از داراییهای سنتی دریافت کنند؛
همین موضوع معمولا جذابیت داراییهای پرریسک مانند بیتکوین را کاهش میدهد.
در گزارش بازار، بازدهی اوراق ۱۰ ساله آمریکا در حوالی ۴.۶۷ درصد قرار داشت، در حالی که بازدهی اوراق دوساله حدود ۴.۲۳ درصد بود. شاخص دلار نیز بالاتر از ۹۹ باقی ماند.
البته در بهروزرسانی بعدی بازار، بازدهی اوراق ۳۰ ساله آمریکا به بالای ۵.۲ درصد و بازدهی اوراق ۱۰ ساله به ۴.۶۸۸ درصد رسید؛
موضوعی که نشاندهنده حساسیت بازار به چشمانداز سیاست پولی است.
در اروپا نیز روند مشابهی دیده شد و بازدهی اوراق ۱۰ ساله آلمان به حدود ۳.۲۸ درصد رسید.
بازار منتظر موضع «هاوکیش» فدرال رزرو است
بخش مهمی از نگرانی معاملهگران به احتمال اتخاذ موضع هاوکیش یا انقباضی از سوی وارش بازمیگردد.
بازار در حال حاضر احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را نیز در قیمتها لحاظ کرده است.
طبق دادههای گزارششده، معاملات آتی فدرال رزرو حدود ۳۵ درصد احتمال افزایش نرخ در سپتامبر را نشان میداد و تا دسامبر نیز افزایش نرخ را بهطور کامل قیمتگذاری کرده بود.
چنین شرایطی برای بیتکوین یک چالش جدی ایجاد میکند؛ زیرا رشد اخیر این رمزارز در زمانی اتفاق افتاده که انتظار نرخهای بهره بالاتر در حال افزایش بوده است.
همین واگرایی باعث شده سخنرانی وارش به یک رویداد تعیینکننده برای روند کوتاهمدت بازار تبدیل شود.
ورود سرمایه به ETFهای بیتکوین همچنان ادامه دارد
با وجود فشار ناشی از نرخ بهره، تقاضای نهادی همچنان یکی از نقاط قوت بازار بیت کوین است.
ETFهای اسپات بیت کوین در آمریکا برای هشت جلسه معاملاتی متوالی شاهد ورود سرمایه بودند و مجموع این ورودها به حدود ۲.۸ میلیارد دلار رسید.
همچنین جریان سرمایه ورودی در ماه آگوست از ۳ میلیارد دلار عبور کرده است.
این جریان سرمایه میتواند توضیح دهد که چرا بیتکوین با وجود افزایش انتظارات برای نرخهای بهره بالاتر، همچنان توانسته خود را نزدیک محدوده ۸۰ هزار دلار حفظ کند.
در همین حال، برخی تحلیلگران همچنان احتمال ادامه روند صعودی را مطرح میکنند.
سطح ۸۲,۸۲۰ دلار، که به سقف ماه مه مربوط میشود، یکی از مقاومتهای مهم بازار است و شکست آن میتواند راه را برای حرکت به سمت ۱۰۰ هزار دلار باز کند.
انقضای قراردادهای آپشن ۶.۴ میلیارد دلاری بیتکوین
بررسی قیمت بیت کوین بعد از سخنرانی جکسون هول
همزمان با آماده شدن بازار برای سخنرانی وارش، یکی از بزرگترین رویدادهای بازار مشتقات نیز رخ داد.
حدود ۸۱,۷۰۰ قرارداد آپشن بیتکوین به ارزش تقریبی ۶.۴ میلیارد دلار در پلتفرم Deribit منقضی شد.
بخش قابلتوجهی از این موقعیتها پیش از جهش اخیر بیتکوین از محدوده ۶۲ هزار دلار به نزدیک ۸۰ هزار دلار ایجاد شده بود.
پیش از سررسید، تمرکز قابل توجهی از موقعیتها در قیمتهای ۷۵ هزار و ۸۰ هزار دلار دیده میشد، در حالی که سطح موسوم به Max Pain حدود ۶۸ تا ۷۰ هزار دلار قرار داشت.
با پایان این قراردادها، ساختار بازار آپشن تغییر کرده و اکنون توزیع جدید قراردادهای باز اهمیت بیشتری پیدا کرده است؛
چرا که این موقعیتها پس از جهش بیتکوین به سمت ۸۰ هزار دلار شکل گرفتهاند.
طلا ثابت ماند نقره رشد کرد
حرکت بازار فقط به بیتکوین و سهام محدود نشده است.
طلا در محدوده ۴,۶۰۰ دلار به ازای هر اونس تقریبا بدون تغییر باقی ماند، در حالی که نقره بیش از ۱.۵ درصد افزایش یافت و حوالی ۷۰ دلار معامله شد.
همزمان، کاهش قیمت نفت برنت به زیر ۹۰ دلار نیز بخشی از نگرانیهای مربوط به شوک تورمی ناشی از انرژی را کاهش داده است.
سناریوهای پیش روی بیتکوین چیست؟
در کوتاهمدت، لحن سخنرانی کوین وارش میتواند نقش مهمی در جهت حرکت بیتکوین داشته باشد.
یک پیام کاملا انقباضی و تأکید بر کنترل تورم میتواند بازدهی اوراق و ارزش دلار را تقویت کند و در نتیجه فشار بیشتری بر بیتکوین وارد شود.
در مقابل، هرگونه اشاره به انعطاف بیشتر در سیاست پولی یا کاهش نگرانی درباره شرایط مالی میتواند به نفع داراییهای ریسکی باشد.
با توجه به رشد سریع بیتکوین در روزهای اخیر، برخی شاخصهای تکنیکال نیز نشان میدهند بازار در محدوده اشباع خرید قرار گرفته است. با این حال، تحلیلگران هشدار دادهاند که اشباع خرید لزوما به معنای شروع یک ریزش شدید نیست.
جمعبندی
بازار بیتکوین اکنون در نقطهای حساس قرار دارد. از یک سو، ورود سرمایه به ETFهای اسپات، رشد هفتگی قیمت و تقاضای بازار نقدی از روند صعودی حمایت میکنند؛
از سوی دیگر، افزایش بازدهی اوراق، قدرت دلار و احتمال سیاست پولی سختگیرانهتر میتوانند مانع ادامه رشد شوند.
در چنین شرایطی، سخنرانی کوین وارش در جکسون هول میتواند جهتگیری کوتاهمدت بازار را مشخصتر کند.
برای معاملهگران، واکنش بیتکوین به محدوده ۸۰ هزار تا ۸۲,۸۲۰ دلار و همچنین رفتار بازدهی اوراق خزانهداری، از مهمترین متغیرهایی است که باید زیر نظر گرفته شود.
